上市公司发行可转债的目的是为了融资，只有投资者把可转债转成股票，上市公司才能最大限度地达到这个目的。因为可转债是债券，有利息，有固定期限，如果在到期后投资者没有转股，那么上市公司就得还本付息，这样从投资者手上拿到的融资还得再退回来。可如果投资者把可转债都转成股票，上市公司不仅不用还利息了，而且连本金都不用还了，这自然是上市公司最想要的结果。如果一只可转债打算下调转股价，直接的原因基本上就是可转债的溢价率太高，而根本原因则是上市公司希望投资者把可转债都转成股票。所以，上市公司会想方设法地让投资者把可转债转成股票，下调转股价就是办法之一。

　　一只可转债的溢价率如果太高，其中的一个原因可能就是正股价大幅低于转股价。而如果可转债的正股价大幅低于转股价，这种情况下是没办法让可转债的投资者转股的，因为投资者只要转股就会立即出现亏损，只要不傻就不会这么做。

　　而下调转股价，就可以缩小甚至抹平正股价与转股价的差距，只要让正股价高于转股价，那么投资者转股的意愿就会大增，从而达到发行可转债的最终目的。

　　其次，对于持有可转债对应的股票的投资者来说，可能就是利空了。由于可转债下调转股价可能会损害部分股票投资者（没有配债）的利益，所以这些投资者可能就会在可转债下调转股价的前后把股票卖掉，造成股价短期下跌。

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